目前基差低位以及庫存的持續(xù)去庫，或限制膠價下行空間，但供需驅動偏弱下，向上動力不足，預計膠價低位震蕩為主。

　　核心觀點

　　市場分析

　　20 號，RU 主力收盤11890(-50)元/噸，混合膠報價11925 元/噸(-30)，主力合約基差+85 元/噸(0)；前二十主力多頭持倉82485(-1829)，空頭持倉104678(-1683)，凈空持倉22193(-146)。

　　20 號，NR 主力收盤價10825(+55)元/噸，青島保稅區(qū)泰國標膠1620(+10)美元/噸，馬來西亞標膠1610 美元/噸(+10)，印尼標膠1635(0)美元/噸。

　　截至7 月15 日：交易所總庫存280639(+262)，交易所倉單255830(+3180)。

　　原料：生膠片56.8(+0.1)，杯膠47.95(+0.55)，膠水52.5(+0.2)，煙片58.18(+0.12)。

　　截止7 月14 日，國內(nèi)全鋼胎開工率為59.29%(+1.64%)，國內(nèi)半鋼胎開工率為65%(+1.57%)。

　　觀點：偏弱的基本面使得膠價反彈略顯乏力，昨天膠價低位窄幅波動。泰國因降雨影響，原料價格小幅回升，未來一周預計降雨將有所加大，短期影響割膠，或對原料價格產(chǎn)生短期支撐。國內(nèi)原料價格延續(xù)回落走勢，昨天有所企穩(wěn)，后期主要關注海南主產(chǎn)區(qū)臺風天氣的短期干擾。目前基差低位以及庫存的持續(xù)去庫，或限制膠價下行空間，但供需驅動偏弱下，向上動力不足，預計膠價低位震蕩為主。